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新三板定增需要遵循的制度

第一路演 | 2016-10-12 15:15 阅读:818
新三板定增已经成为上市公司主要的融资手段,本文将从定价依据,定增对象,合格投资者认定,挂牌时可进行定增,小额融资豁免,储架发行,定增新股的限售期这几方面讲述定增制度。

定向增发在火热的新三板市场已经不是一件陌生的新鲜事了,越来越多的新三板挂牌公司选择在挂牌的同时就定增。那么,在进行定向增发时需要注意哪些制度呢?本文从七方面作出注解。

定价依据

     定价主要是参考公司每股净资产、市盈率、所处行业、成长性等因素,并与投资者沟通后确定。少数以每股净资产作为定向发行价格。

定增对象

  人数不得超过35人。公司在册股东参与定向发行的认购时,不占用35名认购投资者数量的名额。在新三板的定向增资中,规定要求给予在册股东30%以上的优先认购权,在册股东也可放弃该优先认购权。

合格投资者认定

  机构投资者需是注册资本500万元以上的法人机构或者实缴出资总额达500万元以上的合伙企业。自然人投资者需是证券资产市值500万元以上的个人,且具有两年以上证券投资经验。

挂牌时可进行定增

  企业在新三板挂牌的同时可以进行定向融资,这个特点凸显了新三板的融资功能,缩小了与主板、创业板融资功能的差距。

小额融资豁免

  公司定增后股东累计不超过200人的,或者在12个月内发行股票累计融资额低于公司净资产20%的,发定增可以不用向证监会申请核准,只需备案即可。

储架发行

  储架发行是指一次核准,多次发行的再融资制度。该制度主要适用于,定向增资需要经中国证监会核准的情形,可以减少行政审批次数,提高融资效率,赋予挂牌公司更大的自主发行融资权利。

定增新股的限售期

  定向增发的股票无限售要求,股东可随时转让。但不包括公司的董事、监事、高级管理人员所持新增股份,他们在任职期间每年转让的股份不得超过所持股份的25%。


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