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新三板定向发行需注意的问题

第一路演 | 2016-10-13 17:38 阅读:241
新三板定向发行过程中需要注意的共有六点:1、提前做好中介机构方面准备;2、让老股东优先认购;3、考虑好股权激励的问题;4、核心员工认定程序;5、了解是否需要内核;6、是否允许“直投+推荐”模式。

1.新三板主办券商的参与度还不高,需要提前做好中介机构方面的准备:

已取得推荐业务资格的有77家券商,仅有28家券商推荐过定向发行。

2.应该让老股东优先认购:

一方面为了保持价格的合理性,不至于太低,损害老股东利益;如果老股东不认购,一定要签署放弃优先认购权的声明。

3.考虑好股权激励的问题:

如果认购价格与市场价格、PE价格差异过大,是否适合股权激励?是否适用股份支付?这些挂牌公司、主办券商需提前考虑清楚。

4.注意核心员工认定的程序:

一定要按规定程序走,以免出问题。

5.了解是否需要内核:

定向发行是否需要内核由券商自己把握,但若持续符合挂牌条件,股转系统认为无需内核。

6.是否允许“直投+推荐”模式:

即允许主办券商作为挂牌企业的股东,只要披露清楚就可以。


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